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潮金投资刘跃:聚焦十倍股荟萃的三大板块,在生活中发掘牛股!


点击:95 作者:不须科技有限公司 日期:2020-06-30 14:07:05

原标题:潮金投资刘跃:聚焦十倍股荟萃的三大板块,在生活中发掘牛股!

为了探讨中国私募基金走业发展面临的新机遇及新挑衅,由深圳市私募基金协会、私募排排网(微信ID:simuppw)主理,广发证券、华西证券说相符主理的第十四届中国私募基金高峰论坛于2020年6月18-19日在深圳福田香格里拉大酒店隆重举走,本届高峰论坛以“向新而生·向好而走”为主题,齐集诸多国内各类顶尖资产管理机构掌门人及业内著名大咖、资深钻研人士共赴盛宴!

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图:广东潮金投资基金管理有限公司投资总监刘跃

会上,广东潮金投资基金管理有限公司投资总监刘跃师长发外了主题为《在生活中发掘牛股》的精彩演讲,以下为演讲实录:

各位领导,各位嘉宾,特意幸运今天在这边跟行家一首分析吾们的投资逻辑和投资手段。潮金投资的逻辑特意浅易,就是在生活中发掘牛股,吾对基金经理和钻研员只有一个浅易的请求,就是每一个投资标的、每一个投资手段都必须在生活中找到答案。手段说出来,就是70、80、90岁的爷爷听了,都清新吾们是如何做投资的。好投资逻辑就是大道致简。

吾频繁跟投资者交流,投资者最常问吾三个题目:如何判定大盘,今年是涨是跌?你望好哪个板块?哪个板块今年会成为热门?望好哪只股票?这几年吾们一向因袭大道至简的投资手段,在走情不好的情况下,频繁取得超预期的收入。

今年,吾们如何判定大势,敢重仓投哪些股票呢?今年的疫情给中国乃至全世界股市都带来很不确定的振荡,行家很担心世界经济担心详的局面,会不会再爆发一次金融危险?吾的回答很浅易,吾说:你们印象中货币宽松的时候,什么时候引发过金融危险?除了暗天鹅之外,任何时候金融危险的引发,大片面都是由于银根收紧造成社会上起伏性的主要而引发股灾。投资这么多年,吾异国见过起伏性裕如的时代会引发大股灾。今年货币政策答该是这几年来最宽松的,因此除非还有稀奇大的暗天鹅,否则指数是很难再一次展现大跌暴跌的。

倘若货币宽松,但基本面又不是很好,指数有异国能够走牛?吾的回答是指数很难走牛。也许率是组织化的走情和区间振荡。这栽组织化的走情下如何做投资?例如:有人说今年营业很难做,经济基本面不好,股票还会涨吗?吾回答:不管经济好照样坏,都有人赚大钱,也有人折本。股市投资和做营业的逻辑其实是相通的,经济不好的时候,也有上市公司赚大钱和亏大钱。当集体展现不确定性因素比较多的时候,怎么投资?找那些确定性添长的走业来做投资,找确定性添长走业内里的龙头公司行为标的来做投资。这也是吾们潮金投资最浅易的投资逻辑。因此,不管何时钻研员、基金经理选择了某走业,通知吾这个走业很好,这个标的很好,吾都会问“在现实的社会生活中,是否能找到这个走业特意确定添长,这个标的特意好的答案”。

下面讲讲疫情期间吾们是如何避开回撤。去年吾一向说望好科技股,包括在排排网的投资会议上也是这么讲的。但在疫情期间的1月份,吾立马跟公司说先把公司的科技股一切抛售。由于疫情期间行家憋在家里不知做什么,吾就想一件事情,憋在家里人的需求是什么?由于做投资就是找大多需求,只有找到社会的需求,投资逻辑才会清亮。因此吾一向在想,倘若行家都呆在家里,最必要的需求是什么?会消耗什么?科技股许多属于消耗电子,基本上是手机、IPAD或是电脑有关。呆在家里的时候,谁会频繁想买手机或者是ipad或是电脑?同理,疫情全世界蔓延,经济受影响的第一波答该就是科技股。科技的价值在于生活行使,异国消耗科技就无法转化利润,就无法评估科技股会不会赓续上涨,这个时候走业不确定性因素很大,吾们就减持。以前吾认为全球的经济,包括中国的经济启动和GDP许多都是靠科技带动的,因此吾望好科技股,包括当时的走业升级。

吾要找新的投资逻辑,就要在生活中找。疫情期间,吾们去超市望哪个货架的东西是空的,哪些产品的消耗是最多的。效果发现不管是在腹地、香港照样在全世界,都有一个共同点,就是货架上的日常消耗纸巾基本上是最畅销,还有吃的、用的许多必须品都消耗很大。吾有一民俗,每次去超市发现那样东西稀奇畅销,都会走以前拿出来望一望,望望是哪个公司生产的,是不是上市公司,再查股价现在怎么样,估值便未益处,再来做选择是不是吾要的标的。当时,吾在超市望到纸巾,有两个品牌都很畅销,一个是维达、一个是洁软。为了验证望到的是不是真的,吾们再从天猫和京东内里望望搜索排走榜,发现维达排第一,洁软排第二。

于是吾思考,为什么疫情期间纸巾的出售量会如此大?有无赓续性?吾想到的是洗手多了,用纸巾也多了。由于吾在疫情期间用的纸巾也是通俗的一倍以上。因此吾们认为这两家公司业绩的添长今年肯定会超出预期,也就是说疫情之下他们的业绩不受疫情影响,逆而会更好。因此3月16日吾授与采访的时候,就保举维达国际。逻辑很浅易,就是把吾望到的一切写成通知。另外,维达国际当时跌到16块多,分红也就是以十年收入平平分红,答该挨近6%,这比买国债存银走都要好得多。疫情,它业绩受好,股价却下跌。因此吾认为这就是好标的。

第二它是消耗品、是必需品,不会由于今年明年之后就不存在,大品牌有一个上风,渠道广,产品平均成本矮,利润高。大品牌公司还具备悠久性赓续的发展。一家好的公司,还要具备悠久安详发展的基因。和竞争力不强的公司,有一个很主要的区别,就是好公司能保持长期安详发展,也就是拿在手里十年、二十年都还存在。竞争力不强的公司,能够某时间会赚许多钱,但能否悠久纷歧定。吾很少投资云云的公司,由于一两年的业绩没手段代外长期。好公司的估值高,哪怕有点泡沫,也不要太担心。由于泡沫高的话,回撤之后随着公司的添长,股价照样会创新高,也就是说吾们买走业确定性添长的龙头股,套牢还能解套。倘若买竞争力不强的公司,这几年业绩很好,过几年后又打回实情,你一旦被套,也不清新能不及长期持有,长期持有的话,以后不在怎么办?

为什么疫情期间首选生活必需品?由于吾认为疫情期间全世界货币宽松,行家都在印钱,钱印多迟早会通货膨大,抗通货膨大最好的手段是用另外一栽通货膨大跟它对抗。你的资金添长比通货膨大跑得快,你就赢。而消耗品内里是最多跑赢通货膨大的,稀奇大多消耗和必需品频繁走牛,也频繁出慢牛股大牛股。为什么以前榨菜涨得那么好?以前,一包榨菜很大才5毛钱。现在,一包榨菜3块钱,他的量是之前50%都不到,价格却涨5倍。因此股价涨了十几倍。相通这栽企业,哪怕市场出售量不添长,只要产品挑价,企业估值也升迁。因此,大多消耗品的大品牌企业股票,是最好的抗通货膨大之一。

另外,在经济不确定的情况下,买一家公司股票,就算是大品牌和必需品,也要预防倘若经济真不好,万一公司这一两年生产出来的产品滞销展现库存怎么办?产品能不及囤久一点?会不会贬值或者是直接变废品?生活用纸不会,茅台和酱油也不会。吾异国买茅台,但酱油和生活用纸的钱是赚到了。为什么?由于,酱油跟茅台相通,也是越久越香,越久越贵。都不怕库存,异日都能卖出去,而且还能涨价卖。这就是在不确定因素的环境,投资确定性添长走业,买好的公司,最好公司的产品还不怕库存。哪怕今年卖不出去,囤首来也会升值再卖。投资这栽不求跑得比别人快许多,但求郑重坦然。这就是吾们的投资逻辑,也就是生活中最浅易的常识。

吾今天主要讲三个板块:消耗、医药医疗、科技。也是潮金长期以来的投资策略3 1或者3 2。3就是医药医疗、食品、科技,1或2是再找一个或两个确定性添长走业做投资标的。清淡各配三成或者两成。由于这三大板块长期以来出最多10倍牛股,是牛股最荟萃的三个板块。因此每年第一义务就是在这三个板块中望望有异国找到确定性添长的个股来做投资,倘若这三个板块每年都有走牛,潮金的产品收入也会排在前线。

今年,吾们投资医药医疗,但今年的策略和去年分别,疫情期间有些医药股利好,有些医药股利空。当时吾在投资医药股的时候特意问医院的大夫教授,他们说现在医院各科基本执走网上预约,除了稀奇的病和急诊外,其他基本上都异国开。医院的人流量和许多门诊没之前好。会影响哪些医药股,大夫帮吾们筛选出来。末了,吾筛选出望好的三个栽类:

第一,疫苗。吾认为疫苗现在是医药走业的第一梯队。由于疫苗不是浅易的医药股,它照样必需品和消耗品。为什么说疫苗是必需品和消耗品?你见过哪个幼孩出生的时候不打疫苗?疫苗这个走业的研发周期长和投入高,走业壁垒也高。中国A股上市公司中有多少家疫苗?也就是那几家龙头公司。今年疫情,吾重仓持有疫苗股,许多投资者以为吾炒新冠肺热的股票,其实不是。吾买的疫苗股是最传统的疫苗消耗股,比如说孩子打的乙肝疫苗等等。由于吾在长春高薪,智飞生物赚过钱,而且赚了大钱。在吾发现有大品栽大消耗的疫苗股时,市值估值还很益处,吾便坚定持有。

吾持有的疫苗股,拥有13介肺热和宫颈癌疫苗。肺热疫苗是孩子出生之后频繁打的。吾频繁把幼孩子打疫苗的本子拿出来,清淡幼孩子从1岁打到3岁,都频繁打疫苗。吾你翻他们的本子,望望他们打的疫苗是哪家上市公司生产的就清新谁是好标的。****之因此涨到几百块钱,这三年孩子打了多少疫苗都是它的。由于****在涨的很高时候,吾也担心它什么时候回撤,但为什么一向持有?由于吾有一条新闻渠道,给吾特意好的投资提出:疫苗总站。吾跟他说倘若****的疫苗一向缺货,供不该求,你就不必通知吾,吾一向持有。倘若不再供不该求就肯定要通知吾,吾就要卖股票。由于一家公司生产出来的疫苗一向供不该求,都要列队拿货,这家公司股价不管怎么涨吾都一向持有。不管指数怎么跌或者振荡,吾也是一向拿着。由于,供不该求,生产多少卖多少,估值就一时无法计算,理论上只要量上来,利润就上来,估值就变幼,这就是生活中最浅易的常识。

估值那么高,人家跟吾说你怕不怕?吾说企业生产出来的东西都供不该求,怕什么?今年的13介肺热和宫颈癌的这个公司也是龙头,吾为什么敢重仓买?也是按照生活形象来投资。前几年行家望到一件事,中国大陆许多女孩子跑到香港去打宫颈癌疫苗,从1千多元涨到6千多元,列队都排不到,甚至还打到伪疫苗,可见这栽疫苗市场空间多大。因此这些疫苗一出来,利润必定跟上来。另外,上市公司给吾们讲的东西,吾们还要考虑到底有异国这么好?潜力有异国这么大?吾总得去生活验证,倘若生活通知吾是好的,产品导航吾就拿着不动,倘若生活通知吾是伪的就不持有啦。验证疫苗最好的照样从医院和大夫何处询问,去防疫站询问,逆君子家也不是上市公司,但对这方面是专科的。他说这两款真的有潜力,只要国家准许和推广,会供不该求。吾通过****的,因此才敢重仓投资,没想到从4月份涨到现在,一向涨,使得吾们的收入也在一向创新高。

除了调研和望研报,最主要吾们身边的老师许多,都是各走各业的企业行家。潮金投资的投资逻辑和知识,许多来自各走业企业家大佬,一位企业家在一个走业做20年、30年,做成大企业和企业龙头,他对这个走业的熟识肯定比钻研员还专科严害,只要让他把知识灌输给吾,吾对这个走业的晓畅就特意透澈。他情愿通知吾教吾分析,由于吾不会成为他的竞争对手。为什么他要通知吾?由于他清淡是吾的客户,你通知吾的东西是伪的,吾拿你的钱去投资就会受损。因此吾们跟客户之间竖立的互动都特意好,这也是潮金投资跟潮商会捆绑的因为。

第二是创新药有人谈过,吾就不谈。谈材料药,以前材料药吾不买,但今年稀奇,稀奇在疫情给原材料药创造一次极好的机会。全世界原材料药生产最多最先是中国,其次是印度。印度疫情主要,推想生产好不到哪里去,甚至能生产多少都不确定。因此原材料又变成中国的独供,这时材料药就有涨价的趋势,市场这么大,又有涨价的趋势,还有话语权,因此今年的材料药股涨得多好。投资是不是很浅易?就是用生活中最浅易的常识和逻辑来找出牛股。

接下来再讲如何找确定性添长的走业?前线吾说对消耗电子和片面科技股进走抛售,但有一些科技走业股票吾们是添持的。由于这个走业的添长摆在何处,吾们不光望到它今年添长,明年的添长,甚至更悠久的添长都发现。例如:今年5G手机和5G基站的添长就最浅易,一季度那些股票业绩都很差,但只要把逻辑弄清了,生活常识摆出来,对那些龙头企业就一点都不勇敢,而且会觉得一季度业绩的差、股价的下跌,逆而给你投资带来了重大的机会。

举例子:去年基站15万台,今年基站50万台。基站数目同比直接添长几倍,只要把基站内里的组织拆出来,望望哪些零部件是哪家上市公司做的,这家上市公司的业绩是不是今年也添长几倍呢?基站,内里一个最浅易添量就是天线,PCD和光模块。这些零配件添长是很清晰。既然清晰,吾就直接干龙头。在避免资金太甚荟萃在某一只龙头股票展现万一情况,就分到了二线,三线是不买的,也就是说一线龙头重配和二线的轻配置。

关于手机,今年吾们调研华为、OPPO、VIVO,中国的四大手机厂商吾们调研三家,这三家给吾们一个汇总,浅易一句话“今年生产的手机,十台内里有八台是5G”。生产商说10台有8台是5G,吾们又去调研门店,效果一切的手机专卖店都相通,到处摆5G手机为主,4G很少。表明生产商说的话基本上跟现实对答得上。生产这么多,摆这么多,今年5G手机出售量会怎么样呢?吾们在京东、天猫,包括一切数据出口都翻出来。发现5G手机的出售添长稀奇快。如何在5G手机找投资机会。5G和4G手机最大区别是什么?其中有两个很清晰,一是天线,4G是四五条天线,5G十几条天线。

二是电池,去年吾就跟人家讲很望好能生产高质量的锂电池股。由于2G 3G时代手机充电最长能够保一星期,现在到4G时代,手机每天都得充电,手机耗电量比以前高许多,由于流量大耗电就大。这就请求4G时代的电池质量肯定要比3G时代的高。5G比4G的耗电量就更添高了,倘若电池的质量不好,搞不好两三个幼时就要充一次电。一部手机,倘若说某个品牌是三四个幼时充一次电,另外的品牌是镇日充一次电,它的竞争力就会很清晰,谁情愿几个幼时充一次电?因此到5G时代,锂电池走业就更望龙头。谁能生产出高质量的电池,谁就会侵袭大量的市场。谁没手段把电池的质量升迁,谁异日就遭遇裁汰,这也是为什么让行家买龙头的逻辑。

用生活常识做投资,就会发现做投资也异国那么难。潮金投资在做投资的时候,吾们的投资逻辑要讲到客户都坦然,讲到姨娘、爷爷们都能听懂都能坦然,否则每天电话响个赓续,睡眠都难。因此吾们竭力把投资化繁为简,大道致简。有人问觉得这波走情走到什么时候?吾说2015年的时候,走情是从银走配资收紧,银根收紧的时候终结。一波望好,吾就一向持有,什么时候货币政策收紧,才考虑卖出。当时候能够经济数据和生活状况逆而是比较好。因此,纷歧定经济变好的股市肯定会走大牛,也纷歧定经济差的时候股市就不好。股市和货币政策很有有关。当货币政策一向宽松的时候,提出你拿好的股票耐性持有,让它徐徐添长。

另外,在投资整个科技股内里,吾一向提出只投第一或者唯一。为什么?举个例子,PCD板块,刚才说这个走业吾们望好,随着5G时代的到来,基站建设,这走业的营业添长是比较确定的。股票涨高,如何判定估值高照样矮?吾们有一个手段,就买龙头。由于吾们找到特意帮华为、三星做生产的龙头公司。这家公司以前主要帮三星生产,现在主要供华为。复兴通讯找它,都接不了。由于工厂24幼时生产都忙不过来。江苏哪里的厂还在建,产量也在放大。倘若产量能够翻一倍,业绩估值是不是就缩短一倍?因此,满负荷都生产不过来的企业,估值是能够高一些。原本复兴通讯给单定单做不来,复兴通讯只能给另外企业生产。这句话就给行家一个启示,走业龙头的营业接到不及接的时候,才会到第二梯队,第二梯队接完之后才到第三梯队。这几年有一个很主要的形象,龙头涨上天,二线涨半边,倘若到三四线就只能靠边。就是逆答前线企业情况。因此吾在科技走业内里,请求基金经理和钻研团队只关注龙头,钻研龙头。

行家谈到龙头股,许多现在的估值都特意高。为什么他们还会一向涨?分析一切的基本面之后,还要分析一件事,就是人气。人在哪里,泡沫在哪里。人气没散,泡沫不灭。为什么经济学家分析中国的房价十年都分析错?他们把一切的基本面都分析,唯独异国分析人气。见过哪个经济学家跟你说这幼我气有题目。全中国人的人气荟萃在房地产,人气旺的地方,房价自然就旺,怎么降得下来?股市也相通,外资、内资、公募、私募、朱门……人气都在去龙头板块荟萃,龙头的人气异国散,龙头的泡沫就不会散。拿到什么时候?发现人气最先脱离这些板块,就准备脱离。倘若清新秀美最先散去?吾们公司有一幼我特意每天统计外资内资进入中国中央资产资金每天的递添和递减情况,每周每月做一个汇总统计,以一段时间内到底递添了多少还缩短多少,来判定它的人气,人气赓续,吾们不变;人气转折,吾们转折。

时间有关,今天的演讲到此终结,谢谢行家!

  经济日报-中国经济网北京6月14日讯(记者 朱晓航)截至6月14日18时,全球新冠肺炎确诊病例逾788万例,中国以外确诊病例超779万例,共58国累计确诊病例过万,其中美国2142224例,巴西850796例,俄罗斯528964例,印度321626例,英国294375例,西班牙290685例,意大利236651例,秘鲁220749例,德国188395例,伊朗184955例,土耳其176677例,智利167355例,法国156813例,墨西哥142690例,巴基斯坦139230例,沙特阿拉伯119942例,加拿大98410例,孟加拉国84379例,卡塔尔78416例,南非65736例,比利时59918例,白俄罗斯53241例,瑞典50931例,哥伦比亚48746例,荷兰48640例,厄瓜多尔46356例,埃及42980例,阿联酋41990例,新加坡40197例,印度尼西亚37420例,葡萄牙36463例,科威特35466例,瑞士31094例,乌克兰30506例,阿根廷30295例,波兰29017例,菲律宾25392例,爱尔兰25295例,阿富汗24102例,多米尼加共和国22572例,阿曼22077例,罗马尼亚21679例,巴拿马20059例,以色列19008例,伊拉克18950例,巴林18227例,玻利维亚17842例,日本17454例,奥地利17078例,亚美尼亚16004例,尼日利亚15682例,哈萨克斯坦14496例,丹麦12339例,塞尔维亚12251例,韩国12085例,摩尔多瓦11459例,加纳11118例,阿尔及利亚10810例。另外有63国累计确诊病例过千。

  北京疾控:12日新增6例确诊病例,去过这些小区和场所

费城半导体指数由费城交易所在1993年创立,英文全称PHLX Semiconductor Sector,是全球影响力最大的半导体指数。作为全球半导体行业的风向标,费城半导体指数象征着全球半导体走势与兴衰。

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